C'est fait, le gouvernement a annoncé que l'objectif des 3% de déficit en 2013 ne pourrait pas être tenu. Il faut reconnaître une grande habileté dans la manière dont les choses ont été présentées. En effet, pour le moment, cette nouvelle n'a pas fait flamber les taux d'intérêts ce qui soulage certainement l'exécutif. Après avoir répété pendant des mois que l'objectif des 3% serait tenu, le gouvernement s'est rendu à l'évidence : impossible d'atteindre ce niveau sans modifier le plf 2013. Tout le monde le savait (c'est aussi pour cette raison que la nouvelle n'a pas fait réagir les marchés), dès le mois d'août dernier, j'écrivais un texte intitulé "Budget 2013 : l'équation impossible du gouvernement". Il faut dire que la prévision de croissance de 0,8% sur laquelle est basé le plf 2013 le rend irréaliste. Là encore, les choses étaient évidentes : lire ici.

François Hollande abandonne donc les 3% mais cela ne nous dit pas quel sera le niveau du déficit en 2013. On peut penser que la prévision de croissance va être révisée à 0,4% ou 0,5% par le gouvernement. Du coup, avec ces nouvelles prévisions, le déficit s'élèverait à 3,2%. Mais, malheureusement, la croissance risque d'être plus faible encore. On peut craindre une croissance nulle en 2013. Notre économie est très faible, elle a fortement reculé fin 2012 et une entrée en récession (légère) est fort possible en ce début d'année. Du coup, ce n'est plus 3,2% mais 3,5% de déficit que nous aurions en 2013 sans budget rectificatif. Mais cette hypothèse me semble encore un peu optimiste car les rentrées fiscales pourraient être plus faibles que prévu. L'exemple de la taxe sur les transactions financières dont les recettes sont deux fois plus faibles qu'anticipé montre à quel point le budget 2013 est fragile. L'hypothèse d'un déficit de 4% en 2013 n'est pas à exclure si la conjoncture devait se dégrader significativement. Pour y faire face, le gouvernement serait contraint d'augmenter les impôts. Ce serait une bonne idée assurément, la pression fiscale est tellement faible en France…