{"id":2295,"date":"2023-03-14T09:50:17","date_gmt":"2023-03-14T08:50:17","guid":{"rendered":"http:\/\/flavienneuvy.fr\/?p=2295"},"modified":"2023-03-14T09:51:43","modified_gmt":"2023-03-14T08:51:43","slug":"le-mur-de-la-dette","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/flavienneuvy.fr\/index.php\/2023\/03\/14\/le-mur-de-la-dette\/","title":{"rendered":"Le mur de la dette"},"content":{"rendered":"\n

S\u2019il y a bien un sujet qui est compl\u00e8tement sorti du d\u00e9bat public, c\u2019est celui de la dette publique. Il y a 12 ans, lorsque la Gr\u00e8ce a fait d\u00e9faut sur le paiement de sa dette souveraine, la question de la soutenabilit\u00e9 des dettes publiques en zone euro \u00e9tait dans toutes les t\u00eates. A l\u2019\u00e9poque, 82% des Fran\u00e7ais se d\u00e9claraient inquiets \u00e0 l\u2019\u00e9gard du d\u00e9ficit public<\/strong> et de la dette (Ifop). Toujours selon le m\u00eame sondage, 1 Fran\u00e7ais sur 2 consid\u00e9rait que la r\u00e9duction de la dette \u00e9tait \u00ab\u00a0tout \u00e0 fait prioritaire\u00a0\u00bb, au m\u00eame niveau que le rel\u00e8vement des salaires. Nous guettions m\u00eame les publications des agences de notation pour savoir si la note de la France allait \u00eatre d\u00e9grad\u00e9e\u2026<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Instinctivement, on pourrait penser que si l\u2019inqui\u00e9tude \u00e0 l\u2019\u00e9gard de nos finances publiques s\u2019est fortement amoindrie par rapport \u00e0 2010, c\u2019est parce-que les comptes se sont am\u00e9lior\u00e9s depuis. Les chiffres sont clairs : la dette publique fran\u00e7aise (au sens de Maastricht) est pass\u00e9e de 85% du PIB au quatri\u00e8me trimestre 2010 \u00e0 113,3% \u00e0 la fin du troisi\u00e8me trimestre 2022. En euros, les chiffres sont encore plus impressionnants : nous sommes pass\u00e9s d\u2019un peu plus de 1500 milliards en 2010 \u00e0 pr\u00e8s de 3000 milliards de dette en 2022.<\/p>\n\n\n\n

Ces chiffres sont vertigineux et la situation paradoxale\u00a0: plus la dette grimpe, plus l\u2019inqui\u00e9tude des Fran\u00e7ais \u00e0 son \u00e9gard baisse.<\/strong> Pourquoi\u00a0? Comment en sommes-nous arriv\u00e9s l\u00e0\u00a0? Il y a certainement plusieurs raisons mais deux d\u2019entre elles me semblent particuli\u00e8rement impactantes.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Il y a d\u2019abord le \u00ab\u00a0quoi qu\u2019il en co\u00fbte\u00a0\u00bb qui est pass\u00e9 par l\u00e0. Tout le monde se souvient du Pr\u00e9sident de la R\u00e9publique annon\u00e7ant en mars 2020 le premier confinement li\u00e9 au Covid19. C\u2019est \u00e0 cette occasion qu\u2019Emmanuel Macron a promis que l\u2019Etat soutiendrait l\u2019\u00e9conomie fran\u00e7aise \u00ab\u00a0quoi qu\u2019il en co\u00fbte\u00a0\u00bb toute la crise sanitaire durant. Promesse tenue. Ce \u00ab\u00a0quoi qu\u2019il en co\u00fbte\u00a0\u00bb a co\u00fbt\u00e9 au moins 250 milliards d\u2019euros. Loin de moi l\u2019id\u00e9e de dire qu\u2019il ne fallait pas agir de la sorte. L\u2019\u00e9conomie fran\u00e7aise se serait \u00e9croul\u00e9e et la facture certainement plus lourde encore. Mais, si le pays a pu assumer des telles d\u00e9penses, l\u2019opinion publique n\u2019arrive plus \u00e0 comprendre qu\u2019il faille faire une r\u00e9forme des retraites pour quelques milliards d\u2019\u00e9conomie par an<\/strong>. Au fond, ce \u00ab\u00a0quoi qu\u2019il en co\u00fbte\u00a0\u00bb laisse penser que l\u2019argent public n\u2019a pas de limite.<\/p>\n\n\n\n

Le deuxi\u00e8me qui est li\u00e9 qui est li\u00e9 au premier, c\u2019est que les discours alarmistes sur la dette publique qui ont \u00e9t\u00e9 tenus depuis des d\u00e9cennies ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9cr\u00e9dibilis\u00e9s par les faits. Souvenons-nous des deux indicateurs que nous avions tous en t\u00eate\u00a0: surtout ne pas d\u00e9passer les 3% de d\u00e9ficit public et les 60% de dette\/PIB. Les plus fervents adeptes d\u2019une stricte orthodoxie financi\u00e8re n\u2019ont eu de cesse de r\u00e9p\u00e9ter que le non-respect de ces ratios serait dangereux pour le pays. <\/strong>Certains expliquaient m\u00eame qu\u2019au-del\u00e0 de 100% de dette\/PIB, cette derni\u00e8re serait hors de contr\u00f4le.<\/p>\n\n\n\n

En 2020, le d\u00e9ficit s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0 pr\u00e8s de 10% et notre dette culmine aujourd\u2019hui \u00e0 pr\u00e8s de 115% du PIB. Que s\u2019est-il concr\u00e8tement pass\u00e9\u00a0? Rien.<\/strong> Aucune catastrophe\u2026du moins pour le moment. Du coup, les discours rationnels sur les d\u00e9penses publiques sont inaudibles dans l\u2019opinion. Plus personne ne peut croire que la bonne tenue de nos comptes publics est un imp\u00e9ratif.<\/p>\n\n\n\n

Pourtant les probl\u00e8mes arrivent. Ils ont un nom\u00a0: hausses des taux <\/strong>d\u2019int\u00e9r\u00eats. Avec le retour de l\u2019inflation, les banques centrales ont entam\u00e9 un cycle de resserrement mon\u00e9taire rapide et puissant. C\u2019est vrai aux USA avec la FED mais c\u2019est aussi le cas en zone euro avec la BCE. Ces hausses rapides ont mis fin \u00e0 l\u2019illusion de l\u2019argent gratuit qui a permis \u00e0 certains Etats (dont la France) d\u2019emprunter \u00e0 taux n\u00e9gatifs. Cette p\u00e9riode est termin\u00e9e. L\u2019argent a un co\u00fbt et l\u2019impact pour nos finances publiques significatif\u00a0: la charge de la dette est pass\u00e9 d\u2019environ 38 milliards en 2022 \u00e0 pr\u00e8s de 52 milliards cette ann\u00e9e. Le besoin pr\u00e9visionnel de financement de l’\u00c9tat atteindra 305,5 milliards d’euros, du fait principalement d\u2019un d\u00e9ficit budg\u00e9taire de 158,5 milliards d\u2019euros.<\/p>\n\n\n\n

La Cour des Comptes vient (encore) de lancer un cri d\u2019alarme sur le sujet et a estim\u00e9 qu\u2019il fallait trouver au minimum 30 milliards d’euros d’\u00e9conomies suppl\u00e9mentaires dans le cadre du projet de loi de programmation des finances publiques (PLPFP) 2023-2027 qui n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 vot\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019urgence est l\u00e0 et peu de gens en ont conscience, le r\u00e9veil risque d\u2019\u00eatre brutal.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Un dernier point : les \u00e9lus locaux attach\u00e9s \u00e0 la bonne tenue des comptes publics dont je fais partie, doivent faire preuve de coh\u00e9rence. Il n\u2019est pas possible de r\u00e9clamer de l\u2019Etat une bonne gestion de ses deniers tout en demandant syst\u00e9matiquement des moyens suppl\u00e9mentaires pour nos collectivit\u00e9s territoriales.<\/p>\n\n\n\n

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S\u2019il y a bien un sujet qui est compl\u00e8tement sorti du d\u00e9bat public, c\u2019est celui de la dette publique. Il y a 12 ans, lorsque la Gr\u00e8ce a fait d\u00e9faut sur le paiement de sa dette souveraine, la question de la soutenabilit\u00e9 des dettes publiques en zone euro \u00e9tait dans toutes les t\u00eates. A l\u2019\u00e9poque, <\/p>\n

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