La BCE va se lancer dans une op\u00e9ration historique : elle va lancer un \u00abquantitative easing\u00bb massif. Le \u00abQE\u00bb consiste \u00e0 racheter des des obligations d’\u00c9tats \u00e0 long terme sur les march\u00e9s. En \u00e9change de ces achats, la BCE cr\u00e9e de la monnaie, des liquidit\u00e9s nouvelles, qu’elle injecte dans les circuits financiers. En clair, elle va faire tourner la planche \u00e0 billets \u00e0 l’image de ce qu’ont pu faire les Banques centrales du Japon, des USA et d’Angleterre. Cette mesure \u00e9tait r\u00e9clam\u00e9e depuis longtemps par la gauche qui voulait que la BCE pr\u00eate directement aux Etats. Pour autant, il ne faut pas se bercer d’illusions. En effet, un des objectifs des \u00ab\u00a0QE\u00a0\u00bb est de faire baisser les taux d’int\u00e9r\u00eats, or ceux-ci sont tr\u00e8s faibles. La France, par exemple, emprunte \u00e0 moins de 1% sur 10 ans. Le \u00ab\u00a0QE\u00a0\u00bb n’apportera rien de ce c\u00f4t\u00e9. Par ailleurs, l’exemple japonais nous prouve qu’injecter des dizaines de milliards dans l’\u00e9conomie ne fait pas repartir automatiquement la croissance. Mais, au-del\u00e0, de ces incertitudes, le risque principal de cette op\u00e9ration r\u00e9side dans le fait que certains pourraient \u00eatre tent\u00e9s de stopper les r\u00e9formes n\u00e9cessaires. Le \u00ab\u00a0QE\u00a0\u00bb ne remplacera jamais les r\u00e9formes que doivent conduire les Etats. Le seul int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme est de voir la monnaie europ\u00e9enne baisser. Pour le reste, n’oublions jamais que l’argent ne tombe pas du ciel, m\u00eame pour les Etats. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
La BCE va se lancer dans une op\u00e9ration historique : elle va lancer un \u00abquantitative easing\u00bb massif. Le \u00abQE\u00bb consiste \u00e0 racheter des des obligations d’\u00c9tats \u00e0 long terme sur les march\u00e9s. En \u00e9change de ces achats, la BCE cr\u00e9e de la monnaie, des liquidit\u00e9s nouvelles, qu’elle injecte dans les circuits financiers. En clair, elle va <\/p>\n